4月のインベストメント

4月も終わり長期ポジションのチェックとポジショントークをしてみたい。まずは国内株の1306 TOPIX ETFから。一時は日経平均も12000円を割り込みまた塩漬けかと思ったが、１月に購入した分はプラス。サブプライム発覚前に保有した分が大きく足を引っ張っている。まあこれはほったらかしにしておくつもりだ。

次に米国株、Apple株は買値から35%、Google株は12%と非常に好調だ。Apple株のキャピタルゲインでMacbook1台分くらいの利益は叩きだすことが出来た。海外ETFのTOKとEEMも買値から10%くらい上昇している。外国のアセットはなかなかの高パフォーマンスであった。

次にインデックスファンドのSTAMだが、外国株式・外国債券・スゴ６のすべてがプラ転、気持ちのよいポートフォリオになってきた。米国株にも当てはまるが為替が復活すれば利益はさらに高くなる。

金融不安によって売られた株は、不安の解消とともに値を戻す。そして次にやってくるのが米国リセッションだが、これもある程度織り込まれており、株価はレンジ相場になるだろう。そしてすでにその様相をあらわにしているのが、不景気と物価上昇が同時にやってくるスタグフレーションだ。一般的にインフレは株高につながるが、スタグフレーションは商品相場が上昇する。つまり現状のポートフォリオでは不十分という事だ。

以前検討したコモディティの組み入れ、相場状況を鑑みながら安値を長期で仕入れていきたいと思う。

08年2月のポートフォリオ

今月の投資結果を検証したい。


↑ClickでGoogleドキュメントによる詳細表示

2月は外国のアセットクラスを充実させるべくまとまった資金を投入した。海外ETFのTOK・EEM、Apple株、Google株、STAM 外国株式、STAM 外国債券と総額260万の資金投入である。サブプライム・モノライン問題で揺れるマーケットの押し目をうまく拾ったつもりであったが、2月の最後でバーナンキショックを食らってしまい大きく評価益を削る結果となった。また、月半ばにZAR/JPYをロングしたが、あまりにも急激な円高進行により残念ながらロスカットとなった。

評価損の大きいのは昨年のサブプライム問題勃発前に購入した「南アフリカランド債」と「1306 TOPIX ETF」である。これらはブログを始める前から保有していたポジションで、評価損があわせて40万円あり、ポートフォリオのパフォーマンスを大きく下げている。ただ今月の新規投資した分に関しては評価損はそんなに大きくない。

AAPLとGOOGなどのNASDAQのネット関連株はもともと割高なうえ、人気が高い分下落するときのスピードも速い。ブログのテーマの一つであるMacやGoogleを語る時のネタ的な意味も込めて投資してみたが、長期国際分散投資にはふさわしくないポジションであることを痛感。今後は外国株式に関してはSTAMとETFを活用してインデックス投資に専念したいと考えている。外国株式の売買手数料も考慮して「Interactive Brokers」などの海外証券口座も準備中だ。

ポートフォリオには載せていないが、短期トレードが絶好調であった。市場平均を大きく上回るパフォーマンスをたたき出すことが出来た。これが長期インベストメントの評価損を余裕でカバーしてくれた。ロスカットもそれなりにあったが、地合い好転のタイミングでコンスタントにヒットを重ね、グッドウィルの4連続ストップ高で満塁ホームランを打てたことが良かった。短期トレードと長期インベストメント、こういうアセットアロケーションもありなのではないだろうか？

とりあえず今月はコアとなるポジションを構築して、中身はともかくアセットアロケーションもバランスよく配分できたと思う。ここからが本当の長期国際分散投資スタートである。バーナンキショックによるサブプライム問題はどうやら長期化しそうなので、目先の値動きに一喜一憂せず、ヘッジも行いながら各アセットクラスをじっくりと育てていきたい。

STAMの外国アセットクラスを臨時投資

2/14にSTAMで臨時投資を行った。現在の私のポートフォリオは日本株が多すぎたため、外国株式と外国債券のアセットクラスを追加した。資金は先日グロソブを売却したものと、余裕資金のあわせて50万、STAM-外国株式インデックスに30万、STAM-外国債券インデックスに20万の配分で投入した。

【TITAN’s Portfolio STAM 買い付け】

◆STAM　グローバル株式インデックス・オープン
　08/02/15　320,410口/9,363円　300,000円

◆STAM　グローバル債券インデックス・オープン
　08/02/15　200,783口/9,961円　200,000円


今回臨時投資したのには一応の理由がある。これまで円高方向に傾いていたドル円が、米国が発表する悪材料に抵抗するようになってきており、106-108円のレンジを抜けそうな気配を感じたのだ。外国のアセットクラスは為替の影響も大きいので、レンジ抜けする前の今が仕込み時と考えての資金投入である。

結局その日はバーナンキのバカ発言と米国経済指標の悪化で108円のレンジブレイクはならなかったのだが、オセアニア通貨などの高金利通貨を見ているとリスク資産が円キャリートレードとして為替市場に帰ってきているのは間違いないだろう。

結果的にバーナンキ発言のおかげで株式も為替も軟調になって、今回の私のSTAM投資も高値のジャンピングキャッチにならなくて済んだので良しとしよう。

　イートレード証券／スゴ６&STAM

グローバル・ソブリン・オープン売却

グローバル・ソブリンオープン（毎月決算型）をSTAM 外国債券インデックスにスイッチングするために解約した。2006年の夏に仕込んだグロソブ、1年6ヶ月の運用であった。解約の理由は過去のエントリー ⇒ 【グローバル・ソブリン・オープン　は投資効率が悪い】


【TITAN'S Portfolio　グロソブ売却】

2008/02/12　400,491口　7,636円/1万口　305,815円

1年6ヶ月の運用実績　1.938％（年利換算 1.292％）


投入資金30万円に対し、返ってきた金額は30万5815円。すぐにSTAMに乗り換えるつもりで解約したのだが、よりによってここ数日の間で最も安いドン底で解約してしまったようだ。すぐにSTAM-外国債券インデックスに乗り換えれば良かったのだが、資金の受け渡しをを待っている間に円安が急激に進行。おかげでグロソブをドル円106円台で売却し、STAMの買い付けを108円台で行うというメチャクチャ効率の悪い取引になってしまった。投資効率の悪さより精神的に少々ダメージを受けた。余裕資金を活用してグロソブ解約金の受け渡しを待たずにSTAMにスイッチすればよかったと反省している。まあ仕方がない。

さて、運用実績を振り返ってみたい。1年6ヶ月の通算利回りは口数換算で6.2%、しかし金額で換算すると1.938％になった。グロソブ購入時の為替はドル円=115円くらいだった。円安が急激に進んだせいでリターンが悪くなった。リスクをとって投資したのに利回りが定期預金に毛が生えた程度とは悲しいものがある。外貨建ての金融商品は為替レートがどうしても絡んでくるから、売買のタイミングが難しい。

ZAR/JPY 仕込み

　サブプライム問題と停電と政局不安でトコトン暴落していた南アフリカランド・ZAR/JPY、サブプライムが落ち着いたことでようやく流れが変わってきた。テクニカル的にも日足チャートのローソク足の実態部分で一目の転換線を超えてきた。まだまだ予断は許さないが、とりあえず落ちるナイフは刺さったと思う。早速、高値で保有している南アフリカランド債のナンピンをFXで行った。

【TITAN's Portfolio ZAR/JPY Long】
2008/02/13 ZAR/JPY Long 6lot　約定レート=13.9376円 @MJ

現在、南アフリカランド債を17.235円で5万ZAR保有している。償還時に為替手数料がかかってくるので、実質のレート17.735円だ。今回新しくとったポジションとあわせると、ZAR/JPYが15.6637円になった時にようやく為替差益がチャラになる。ちょうど一目均衡表の雲が立ちこめているゾーンだ。非常に厳しいが、あとは分配金とスワップでなんとかカバーできないかと甘い目論見を抱いている。

南アフリカランド債との合算　Break-even point 1ZAR=15.6637円

米国株・海外ETFの為替取引＠楽天証券

ここ一ヶ月で海外ETFと外国株式の買い付けを一気に行った。その際米ドルの為替取引を行ったが、楽天証券では平均約定レートが算出されないため手計算して記録しておく。

【TITAN's Portfolio 為替取引】

　◆投入した日本円：￥1,459,221
　◆買い付け米ドル：＄13,655.12
　◆平均約定為替レート：1ドル=106.83円
　　　　　　　Break-even point 1＄=￥106.98
　◆ゴールドマン・サックス・米ドル・ＭＭＦ：＄145.07


平均約定レートの106.83円は片道25銭の手数料込みの値。2008年では日本時間で105円台を買えたのはわずか2日しかない、リアルタイムで取引ができない楽天証券の為替取引ではなかなかのレートだと思う。希望的観測だが、このまま世界経済が落ち着くなら、105.50円を下値に106.50円がフェアバリューになってくれるだろう。念のためFXで107.60円で米ドルのショートを1万ドル分入れたので円高下ブレしたときの為替リスクはヘッジされている。

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Google & Apple 株購入

先日のMicrosoft が 米Yahoo! を買収する報道があったとき、Google株が8%以上暴落した。私はインターネットの勝者はGoogleであると確信しているので、今回の暴落はチャンスだと即座に思った。さっそく楽天証券でGoogle株を注文した。

そしてその翌日、またもや世界株式が暴落、特にNASDAQの落ち込み度がひどい。そこでもう一つ注目している会社 Apple の株を買った。

【TITAN's PortfolioにGOOGとAAPLを組入れ】

　◆GOOG / GOOGLE INC / NASDAQ
　　2008/02/05　10 株　$509.30　Break-even point $514.36

　◆AAPL / APPLE INC / NASDAQ
　　2008/02/07　30 株　$130.87　Break-even point $132.55

GoogleとApple、両社ともここ数年の間、ネットとコンピューター、そしてメディアで快進撃を演じてきた世界企業、その勢いはまだまだ続くであろう。その両社の株価は高値から30%以上下落し、200日移動平均線を割り込んだ。ここ1年の上昇を完全に打ち消す程の暴落をしていたのである。

私はMacとGoogleをこよなく愛し、ブログまで始めてしまう投資家である。両社とも無限に広がる夢を与えてくれるのだ。世界にはまだインターネットすら行き届いていない国がある。これらの国々にAppleはオシャレでクールなMacとiPodを持ち込み、みんながググってGmailやYouTubeを使うのである。

今回の暴落ではチャンスと思い、たまらず買い付けに走った。ただ米国経済のリセッションの可能性もあるので、GOOGは最低単位の10株、AAPLは30株にとどめておいた。世界株式がサブプライム・モノライン問題から脱却したとき、あらためて追撃もしくはナンピン買いしたいと思う。

グロソブからSTAM or PRU にスイッチ

2006年の夏頃にイーバンク銀行で購入した外国債券ファンドの「グローバル・ソブリン・オープン　毎月決算型」を、投資効率の観点からイートレード証券の「住信-ＳＴＡＭ グローバル債券インデックス・オープン」もしくはイーバンク銀行の「PRU 海外債券マーケット･パフォーマー」にスイッチしたいと考えている。スイッチの前に1年半投資したグロソブのパフォーマンスを振り返ってみたい。

関連記事：グローバル・ソブリン・オープン　は投資効率が悪い

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2008/01 TITAN's Portforio

今年から長期投資の国際分散投資を開始しました。サブプライム問題に揺れる市場で極力安いところを狙って仕込みました。海外ETF購入の為替レートも約106円50銭、信用不安からくる株安・円高ドル安が止まるならこのラインが当面の底値ではないでしょうか。

またイートレード証券の新商品「スゴ６〜住信SBI資産設計オープン」の積み立ても開始しました。ここに計上していない金融商品もありますので、それらは後日ブログの記事にしてからアップします。

【今月の新規投資】
◆TOK / ISHARES KOKUSAI
購入単価：＄42.725　　　買付：2008/01/23 と 01/28

◆EEM / ISHARES EMERGING
購入単価：＄132.85　　　買付：2008/01/23 と 01/28

◆1306：TOPIX連動型上場投資信託
購入単価：￥1333.8　　　買付：2008/01/28


【これまでの投資】
◆南アフリカランド建利付債（アジア開発銀行債券）
　約定レート：1ZAR=17.235円　　償還日：2009/11/11
　利率：年8.16%　　　利払日：毎月10日

まだあるけど順次更新